蜀黍说市| 科技股还有戏不？

消费和医药虽然近期在调整，但此前是一直突突地涨的，即便这几日回调，年内涨幅很多都是翻倍的。遗憾的是，科技股这几个月大部分都是盘整的，即便是龙头科技股，最近这四五个月其实都没取得什么收益。

大家谈到投资的方向，消费、医药和科技是最耳熟能详的词汇，无奈，消费和医药狂飙式上涨的同时，科技股一直萎靡不振，急煞也么哥。

科技股最近几个月没有上好的表现，或者说严重滞后于消费和医药，主要原因如下：

1、特朗普接连搞事，动不动把中国的科技企业列入所谓的“实体清单”，疯狂打压中国科技企业，可以说，科技行业的黑天鹅没有最多，只有更多，市场对此明显有预期，主力资金不敢大幅买入科技股，科技股也就很难有好的表现；

2、科技企业的产业链很长，很多产业链在国外，在中美外贸断崖式下滑的今天，部分产业链隔断对科技企业有影响，比如核心的芯片技术被特朗普“卡脖子”，整个中下游都受影响，业绩也就出不来，科技股也就承压了；

3、去年和今年年初，科技股一阵狂涨，很多科技股估值都不便宜，目前正处于估值去泡沫阶段；

4、很多科技企业，其实并没有核心技术，说是伪科技企业也不为过，当潮水褪去时，伪科技企业或者成色不足的科技企业，也需要挤泡沫，甚至经历漫长的去泡沫化；

5、很多资金被吸引到了科创板。

但科技是中国未来产业发展的主战场，尤其是在中美关系摩擦不断的今天，自主可控和国产替代比以往任何时候都显得更为重要。

具备核心竞争力的科技股，未来一定会牛股辈出。在特朗普最终竞选之前，也就是11月前，市场对科技企业的黑天鹅还是比较忌惮的，这也决定了此前科技股不会有大的机会。

但这段时间，跌到估值合理的科技股，绝对是历史上千载难逢的捡便宜货的机会，如果我们把眼光放长远一点，这几个月就可以慢慢进入科技股的建仓期。

作者 晓蜀

编辑 陈成