国际总部落深圳！小米上市一年多股价大跌，离成为华为有多远？_投资布局

摘要：关灯吃面（欢迎关注杠杆游戏）

撰文|张银银

最近，关于小米的几则消息，让杠杆游戏感慨万千。

一则是，《联合早报》6月26日报道：中国科技公司小米通讯技术有限公司与深圳市政府前天签署总部经济发展合作协议，小米集团的国际总部正式落户深圳，成为逾290家在深圳投资布局的世界500强企业之一。

据《深圳特区报》报道，小米集团计划在深圳投资77.6亿元（人民币，下同，15亿新元）打造小米国际总部，预计2020年到2024年累计营业收入510亿元，形成地方财力约6亿元。

另一则是6月23日，小米集团发公告称，股东大会已投票同意授权董事回购不超过本公司已发行股份总数10%的股份。

此次回购金额上限，预估或高达300亿港元。

据证券时报报道，这已经是小米第42次回购了。而小米上一次大手笔回购，仅仅发生在10个月前。

还深刻记得一年多前的2018年7月9日，彼时的小米也无限风光。以17元港币的发行价，小米敲响港交所的钟声。杠杆游戏印象里，如果不是上市前突然中止，小米差点还会成为我国第一支CDR，在内地市场同步发行。

遗憾的是，CDR没有发行，接着股价短暂冲高之后，一年来小米股价已经让股民们“欲哭无泪”。

小米上市时，雷军曾说，要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍。如今再回想起雷布斯的这句话，不知那些深度套牢的股民们会作何感想？

而近期小米的财报都还颇为亮眼，但小米的股价却一直不尽人意，2019年甚至一度跌到腰斩……

小米和雷布斯心里的委屈可想而知，投资者更是只能默默关灯吃面。

据今年小米公布的一季度财报来看，其总收入497亿元，同比增长13.6%；经调整净利润23亿元，同比增长10.6%。

其中，智能手机出货量为2920万部，收入303亿元，依然是小米的主力收入来源。

从增速来看，智能手机业务同比增长12.3%；IOT和生活服务业务同比增长7.8%；互联网服务业务在所有业务中，增长最快，同比增长38.6%，但占总收入的比重依然不高，为11.9%。

小米的确在往互联网方向努力，早在2019年初，就提出了要“All in AIoT”，宣称未来五年将至少投入500亿元，以在智能生活领域成为领头羊。

但从上市至今，营收结构显示，小米依然是一家实实在在的手机制造商，而非互联网公司。

现实和预期的错位，未来或许能通过长时间努力的发展得以扭转，但短期内，资本市场难以认可，甚至是不理解、不接受。

具体国内的智能手机销售数据，我就不一一举例。出货数据，不同机构也略有差别。但是，每个杆友看看自己身边的亲朋好友就知道，没用智能手机的人不多了。

而剩下继续还用功能机的，多半也不会用智能机。

对于既有用户，换新手机短则一年半载，多则2、3年，这就注定上限已至，全行业发货量，肯定下滑。

从这个逻辑上说，我们提前搞5G可以扩大内需，包括新机销售。但是，这需要时间。何况，5G时代小米依旧会面临激烈的竞争，不比今天小。

在国内上限瓶颈已至的情况下，早早布局海外，小米战略没有问题。只是，国内的基本盘还是得守住，甚至得开拓。

毕竟，国内的上限，国外也会遇到。何况，国外要面临各种不确定性和可能风险。

还算庆幸的是，小米单机价格差不多1000元了，这个势头是不错的，大概有20%的单价提升。小米一直想要高端化，这意味着利润。

这两年，我身边的高端人士，换华为高端机的不少，坚守苹果的当然也很多。

只是，没有一个用小米高端手机的。

对价格不敏感、不差钱，注重个人品牌的人士来说，实在找不到理由用小米手机。小米一开始的定位和商业模式，很大程度上说，限制了它的高度。

要改善这一点，很困难，需要时间。

相信当初小米上市之初，就紧紧追随的股民朋友，也对小米的热血奋斗充满了期待。

不过，机构和大股东的不断减持，却让投资者的信心似乎越来越不足，小米数次回购的利好也被一定程度上减弱。

小米的未来会如何，我们拭目以待。

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