首批科创50ETF上市 科创板参与门槛低至百元

时代周报记者 宁鹏

投资科创板的门槛再度降低。11月16日上午A股开盘，四只科创50ETF正式登陆上交所。这意味着前期基金发行过程中未获得足够份额的投资者，可以凭股票账户在二级市场购买交易，门槛进一步降低至百元左右。

值得注意的是，鉴于宽基ETF在规模上呈现较为明显的马太效应，先发优势颇为明显。有业内人士认为，这意味着未来科创50领域的最大宽基ETF，或在这四只产品中出现。

门槛再降

相比ETF“一哥”沪深300ETF的面世，科创50ETF的推出可以用神速来形容。与沪深300ETF曾经蹉跎多年不同，科创50ETF一路开挂。2019年7月22日，科创板首批新股上市，历时不到一年，监管层便接受了科创50ETF的申报。

11月16日，易方达、华夏、工银瑞信、华泰柏瑞旗下科创50ETF正式在上交所上市，这意味着科创板投资正式开启指数化投资时代。

9月22日，首批科创50ETF一日售罄，创下ETF历史上两大认购纪录。首先，首募金额超过千亿元，超过了当年两只沪深300ETF首发认购500多亿元的纪录；其次，华夏科创50ETF配售比例为11.048%，对比其50亿元的发行限额，首募金额超过400亿元，超过华泰柏瑞沪深300ETF在2012年创下的329亿元首募纪录。

对于普通投资者而言，直接投科创板股票拥有一定门槛。科创板开户门槛为：投资者证券交易必须满2年以上；证券账户或资金账户20个交易日以上日均资产不低于50万元。

科创50ETF的面世，极大降低了科创板的参与门槛。认购期基金认购起点在1000元左右，ETF上市后，投资者以1手100元左右的价格就可以参与买卖交易。

值得注意的是，在上市之前，4只科创50ETF都是以个人投资者为主，机构投资者的占比较低。上市公告书显示，截至11月9日，易方达科创板50ETF、华夏科创50ETF、工银瑞信科创ETF、华泰柏瑞科创板ETF的个人投资者持有比例分别为94.51%、94.99%、93.11%、87.99%。

11月16日，易方达科创板50ETF基金经理成曦告诉时代周报记者，伴随着产品的上市，机构投资者占比会逐渐提升。目前海外资金已经出现在前十大持有人名单中。

就蚂蚁集团暂缓上市，成曦指出，按照科创50指数的编制规则，单一企业的权重占比不超过10%，即蚂蚁集团无论上市与否，并不会对于科创50指数产生大的影响。

指数波动较大

科创板成立初衷和定位与纳斯达克相似，其目的在于放宽市场准入门槛，为具有潜在盈利能力的成长型高科技企业提供融资渠道。

时代周报记者发现，科创50指数年内表现较好，截至11月16日午后收盘，指数年内涨幅已高达44.69%，相比上证50、沪深300、中证500等主要宽基指数，有较明显的超额收益。但科创50ETF的风险收益特征或与主板有显著不同，前者为首批涨跌幅20%的ETF产品，投资者更需谨慎。

作为国内首个实行注册制的板块，科创50指数同期最大回撤、年化波动率相对放大。年初以来科创50指数期间最大涨幅约72%，而回调幅度一度超过35%。

对此，成曦表示，科创板很多企业还在经历“0到1”的过程，当下投资科创板的逻辑并非是以利润为核心的定价体系，而是更加聚焦于赛道，会更多从竞争格局，技术与商业模式的稀缺性等方面去看。

渤海证券研报表示，科创板 50ETF具有较高的配置价值，针对科创板整体波动性较高的特征，投资者可适当分批投资或选择定投方式，同时科创板定位和行业分布相比其他宽基指数更为鲜明，能够从组合配置的角度实现多元化的补充，科创板 50ETF的上市，是投资者分散风险，分享科创板红利的优质工具。

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