光伏逆变器行业革新者 固德威科创板鸣锣上市

文/郑少娜

自20世纪70年代全球爆发石油危机以来，太阳能光伏发电技术普遍引起世界各国的高度重视。

作为光伏系统中唯一智能化的设备，光伏逆变器负责直流电到交流电的转换，具有最大功率点追踪（MPPT）及孤岛效应保护等功能，直接影响整个光伏系统的发电效率、运行稳定性和使用寿命。

江苏固德威电源科技股份有限公司（以下简称“固德威”）成立于2010年，是一家集太阳能、储能等新能源电力电源设备自主研发、生产、销售及服务为一体的高新技术企业，其主营业务产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、智能数据采集器以及SEMS智慧能源管理系统。

截至2019年12月31日，固德威已研发并网及储能全线20多个系列光伏逆变器产品，功率覆盖0.7kW—80kW，充分满足户用、扶贫、工商业及大型电站需求。

该公司产品立足中国，并已批量销往德国、意大利、澳大利亚、韩国、荷兰、印度、比利时、土耳其、墨西哥、巴西等全球80多个国家和地区。

凭借在光伏逆变器领域的研发及技术优势，固德威获得了国内外客户的广泛认可。

据Wood Mackenzie发布的《Final Global solar PV inverter marketshares 2020》研究报告，2019年，固德威三相组串式逆变器出货量全球市场排名第6位，市场占有率为5%；单相组串式逆变器出货量全球市场排名第5位，市场占有率为7%；户用储能逆变器出货量全球市场排名第1位，市场占有率为15%。

9月4日，固德威在上海证券交易所科创板挂牌上市，股票代码为688390，发行价为37.93元/股，发行总数2200万股，发行市盈率为34.59倍。

此次成功登陆科创板，固德威拟募资6.93亿元投入主业，借助资本市场的力量，其产品质量、市场占有率和研发能力将进一步稳固提升，竞争实力不断增强。

一、大浪淘沙沉者为金，深耕十载异军突起

近年来，我国光伏累计装机量持续高速增长。

2015年，我国光伏产业在低迷能源市场中逆市上扬，新增装机量达到15GW，并超越德国成为全球光伏累计装机量最高的国家。

2018年，我国光伏发电新增装机容量44GW，累计装机容量175GW，新增和累计装机容量均为全球第一。太阳能光伏行业的高速增长直接拉动了整个产业链，尤其是光伏逆变器行业市场的快速发展。

基于市场对新能源的需求增长以及国家对光伏发电的政策性引导，国内光伏市场的装机容量呈规模增长的态势，对光伏逆变器的需求起到了积极拉动作用。

据HISMarkit数据显示，2018年，中国逆变器出货量为43GW，占全球出货量的40%，是最大的光伏逆变器市场。

光伏逆变器厂商聚焦不同细分赛道，各具优势。例如，德国老牌逆变器厂商SMA主打大功率逆变器，产品广泛应用于大型地面电站；华为主推组串式逆变器，最低可覆盖功率达3kW；阳光电源（300274.SZ）主攻500kW以上集中式逆变器。不过，光伏逆变器属于充分竞争的市场，以固德威为代表的新兴知名逆变器品牌正快速崛起，出货量以及全球市场占有率稳步提升。

成立之初，固德威专注于基础阵列产品的研发、生产和销售，瞄准海外市场，推出面向户用的SS系列1kW—5kW户用单相单路并网逆变器、DS系列3kW—5kW户用单相双路并网逆变器等系列产品。

随着清洁能源的不断渗透，解决可再生能源的能量波动、削峰填谷等成为可再生能源的发展趋势，储能型逆变器成为未来重要的发展方向，经过4年多的研发，固德威于2015年强势推出ES系列单相光伏储能混合逆变器，获得SNEC吉瓦级金奖。

2016年以后，固德威不断丰富并网产品系列及储能产品系列，相继推出DNS系列3kW—6kW户用单相双路并网逆变器、SDT系列12kW—20kW三相双路并网逆变器、EM系列单相光伏储能混合逆变器、DSS系列3.6kW—5kW户用单相双路并网逆变器等系列产品，并于2017年成功跻身全球逆变器十强品牌。

2019年以来，固德威持续加大研发投入，储能产品全面发展，先后推出了MS系列7kW—10kW户用单相三路并网逆变器、EH系列高压光伏储能混合逆变器、SMT系列25kW—36kW三相三路并网逆变器、BH系列单相高压储能逆变器、智能数据采集器等产品，产品覆盖户用、工商业、地面电站等各个领域，可全面满足光伏新能源领域各类型客户的需求。

作为光伏产业残酷淘汰赛中胜出的企业，固德威深耕光伏逆变器领域近10年，持续进行产品研发创新，不断拓展产品线和市场领域，从单品类产品到多品类产品，从国内市场拓展到全球市场，是光伏逆变器领域当之无愧的一匹“黑马”。其中，该公司的户用三相3kW并网逆变器产品体积小、密度轻，其功率密度、最大转换效率均在同行前列，可与龙头企业阳光能源和华为比肩。

二、业绩稳健高增，智慧储能管理革新者

受益于太阳能光伏行业的快速发展，同时凭借核心关键技术及高性能产品获得市场认可，固德威始终保持细分领域较高的市场占有率水平，使得公司经营规模迅速扩大，整体盈利能力较强。

财报显示，2019年，固德威实现营业收入9.45亿元，同比增长13.15%；归属于母公司所有者的净利润1.03亿元，同比增长83.47%；扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润9649.24万元，同比增长92.68%；经营活动产生的现金流量净额1.51亿元，同比增长121.87%。

2020年注定是不平凡的一年，疫情之下，很多企业都面临着极大的压力和冲击，而固德威却乘风破浪，在户用光伏和工商业光伏领域异军突起，逆市抢抓机遇，迎来了属于自己的高光时刻。

财报显示，2020年上半年，固德威实现营业收入5.88亿元，较去年同期增长38.84%；归属于母公司所有者的净利润1.18亿元，同比增长231.33%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润1.13亿元，较去年同期增长242.86%；经营活动产生的现金流量净额1.27亿元，同比增长303.6%。

此外，固德威预计2020年1—9月将实现营业收入10.27亿元，与去年同期相比上升43.03%；净利润为1.83亿元，与去年同期相比上升138.98%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为1.76亿元，与去年同期相比上升141.96%。

随着境外销售订单的增多，固德威2020年的营业收入及净利润指标较去年同期均有所上升，且该公司也在积极拓展其他新的业务增长点。

光伏逆变器被誉为太阳能光伏电站的“大脑”，在人工智能和能源互联网的变革趋势下，固德威率先在业内推出了自主研发的大数据智能运维平台——智慧能源管理系统（简称“SEMS”）。

该系统可对分布式能源与传统能源进行智能化管理，有效监控电站发电情况，提高运行和维护效率，为电站提供快速故障排除解决方案，同时还可接入智能家居领域，实现家庭智慧能源管理。

基于多年的光伏逆变技术积淀，固德威核心产品竞争优势明显，但在国内外市场巨大潜力的吸引下，行业竞争仍十分激烈，为此，固德威坚持技术引领，持续推动产品迭代升级，砥砺奋进、聚力变革，充分把握海外市场快速发展机遇，成为推动全球能源变革的重要力量。

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