红星资本局|科创板半年报盘点：有的创下百倍业绩奇迹，有的窟窿太大钱不够“烧”

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2020年中报即将收官，经过一年多的运行之后，科创板已有164家上市公司，截至目前绝大多数已经披露了上半年财务数据。整体看业绩表现出色，但也出现分化现象。

在科创板各板块中，受疫情影响，生物医药行业公司上半年业绩表现强劲，整体营收同比增长20%以上，净利润同比增长超3倍。而节能环保、新一代信息技术、高端装备制造的营收和净利均取得双位数增长。但新材料行业营收虽然同比小幅增长，但净利润同比下滑。

受新冠疫情影响

生物医药行业站上风口

有科创板“抗疫第一股”之称的圣湘生物（688289.SH）今年上半年实现营收21亿元，同比增长近12倍；归母净利润12.32亿元，同比增长近147倍，创下了业绩增长的“神话”。

上半年公司业绩的爆发式增长与新冠检测试剂市场需求量短期内大增相关。新冠疫情暴发后，圣湘生物第一时间开发出新冠核酸检测试剂，成为国内最早获批上市的6家企业之一，并获美国FDA紧急使用授权、欧盟CE认证、巴西ANVISA认证等20多个国际权威注册认证。

上半年圣湘生物相关产品服务了全球130多个国家和地区疫情防控一线，供往国内外的新冠核酸检测试剂盒共计3885万人份，其中国际市场1380万人份。今年7月，公司还发布了“分钟级”快速核酸检测系统，让新冠核酸检测15至45分钟出结果。

同样受益于疫情防控，新冠病毒检测产品销售收入大幅上升，东方生物上半年实现营收8.28亿元，同比增长388%；实现净利润5.24亿元，同比大增1477%。硕世生物上半年实现营收5.73亿元，同比增长368%；实现净利润3.08亿元，同比增长923%。

但生物医药行业也有业绩很差的公司，神州细胞（688520.SH）上半年仅实现营收16.41万元，同比下降90.93%；净利润则亏损3.4亿元。公司2017-2019年度分别亏损了1.41亿元、4.53亿元、7.95亿元，加上今年上半年亏损，累计亏损超过17亿元。

神州细胞多年来持续投入研发创新生物药产品，公司目前在研产品达到23种之多，包括21个创新药和2个生物类似药。目前研发进度靠前的产品有5个，已经进入Ⅲ期临床或递交上市申请。

神州细胞预计未来三年仍需研发投入13.8亿元至18.05亿元，这一庞大的数字也给公司带来了沉重的财务压力。但是，一旦有创新生物药产品成功上市，商业回报将十分丰厚。正是怀着这样的期待，连年巨亏的神州细胞才得以在各路资本的“豪赌”下持续成长。

类似的还有创新生物药公司百奥泰（688177.SH），红星资本局查阅财报，发现公司2018年、2019年营收均为0，净利润则分别亏损5.5亿元、10.2亿元。2020年1月公司唯一的商业化药品“格乐立”终于上市，上半年实现营收4878.64万元，净利润仍然亏损2.44亿元，同比有所减少。

公司2018年、2019年研发投入分别为5.4亿元、6.4亿元，今年上半年研发投入2.45亿元。百奥美坦言，公司自成立以来已产生重大亏损净额，并预期将继续产生亏损，且公司可能“始终无法盈利”；即使将来能够盈利，亦未必能保持盈利。

百奥泰今年2月21日才在科创板上市，募资净额18.8亿元，但如今看来窟窿太大，募得的资金恐怕不够“烧钱”，于是眼下又计划赴港上市，并于8月24日向港交所主板递交上市申请。

百奥泰担心钱不够“烧”，计划赴港上市

中芯国际不负众望

寒武纪狂买理财产品

从科创板公司上半年营收来看，中国通号、传音控股、中芯国际和天合光能这4家公司，均实现了超百亿的规模，上半年营收分别为146.21亿元、138.46亿元、131.62亿元、125.46亿元；从归母净利润来看，中国通号、中芯国际、圣湘生物位列前三位，分别为17.75亿元、13.86亿元、12.32亿元。

中芯国际（688981.SH）作为中国芯片业龙头一直广受关注，在出现芯片危机之后也被国人寄予厚望。公司上半年合计收入131.61亿元，同比增长29.4%，创历史新高；净利润13.86亿元，同比增长329.8%。可见上半年表现不负众望，特别是净利润暴涨，说明盈利水平有大幅提升。

中芯国际营收创历史新高

受益于5G火热的市场需求，中芯国际晶圆的出货量和平均售价呈现了“双升”的态势。半年报披露，折合成8英寸计算，中芯国际付运晶圆数量去年上半年为240万片，今年同期则为280万片；平均售价去年上半年为615美元，今年同期则上涨至649美元。

晶圆生产，图据中芯国际官网

同样受益于半导体行业的高景气度，华润微、华峰测控、睿创微纳上半年净利润的同比增幅分别达145.27%、135.37%、376.7%。

不过“AI芯片第一股”寒武纪（688256.SH）净利润下降较大。寒武纪上半年营收8720.23万元，同比下降11.01%；净利润亏损扩大至2.02亿元。寒武纪将净利润下滑归因于增加研发导致，上半年公司研发投入为2.77亿元，同比增长109%已经翻倍，公司在上半年共申请了204项专利。

红星资本局查阅半年报发现，寒武纪还将大批闲置资金用于购买理财产品，报告期内银行理财产品期末余额高达31.4亿元。

寒武纪狂买理财产品

另一家明星公司奇安信（688561.SH）也正打算理财，公司8月5日公告称，为提高募集资金的使用效率，拟使用最高不超过29亿元闲置募集资金理财。公司上半年扣非归母净利润为亏损6.92亿元，成为科创板“亏损王”，而最近三年半合计亏损已经超过30亿元。

金山办公挖不动用户“金山”

中微公司百亿定增扩产

科创板明星公司、雷军的金山办公（688111.SH）目前总市值接近1500亿元，登顶“科创板之王”。但从上市以来，“估值过高”的质疑一直如影相随。公司上半年营收9.16亿元，同比增长33.64%；净利润3.57亿元，同比增长143.3%。眼下从营收和净利看，都很难支撑如此高的估值。

同时，金山办公虽然坐拥4亿WPS Office用户的“金山”，然而用户付费比率却太低，公司似乎也找不到挖掘这座“金山”的好办法。目前金山办公的最大利好仍是“国产替代”的受益者，作为唯一能与微软office抗衡的国产办公软件，这无疑极具想象空间。

WPS Office软件，图据IC photo

一贯对研发毫不吝啬的金山办公，今年上半年又拿出营收的33.47%共计3.06亿元进行研发。虽然不能和每年研发支出超过40亿元的中芯国际比，但其连续三年接近40%的研发投入比，一直稳居科创板研发投入比前列。

另一家明星公司中微公司（688012.SH）上半年营收9.78亿元，同比增长22.14%；净利润1.19亿元，同比增长291.98%。中微公司表示，上半年公司整体发展态势良好，半导体设备销售及备件收入均较上年同期增加。半导体需保持持续高研发投入，中微公司上半年研发费用为2.07亿元，也占到当期营收的21.2%。

随着半导体设备行业景气度上升，公司规模及业务的扩张，中微公司在现有上海总部厂区、南昌厂区出现生产瓶颈。公司决定增资扩产，拟向特定对象发行股票，募资总额不超100亿元，用于中微产业化基地建设项目、中微临港总部和研发中心项目等。

从纳斯达克回到A股的澜起科技（688008.SH）也是一家千亿市值芯片企业，公司上半年实现营收10.90亿元，同比增长23.93%；实现净利润6.02亿元，同比增长33.43%。其营收、净利双双保持上升，这样的业绩表现十分亮眼。

不过澜起科技的研发投入比一直偏低，参考同行研发投入占比20%以上，澜起科技上半年研发投入合计1.64亿元，占营业收入比只有15.08%。上半年澜起科技的重要举措是开始进行AI芯片的研发，试图进入巨头们纷纷押注的AI芯片市场。

红星新闻记者 李伟铭

编辑 邓凌瑶