文/吴毓桢

去年的7月22日，中国资本市场的全新板块——科创板正式开市，首批上市公司数量为25家，开市当天板块行情火爆，25家公司全线上扬。

而一岁的科创板上市企业已经扩充至133家，总市值2.79万亿，板块的扩张速度不断提升。

今日在沪指"大修"落地的助推下，早盘出现大幅的上涨，但午后三大指数开始回落，截止下午收盘，沪指收涨0.37%，深成指收涨0.89%，创业板指收涨1.19%。

科创岁数虽小，肚量却不小

从起初的25家首轮上市企业，到截止上一交易日的133家，科创板虽然仅开市一年，但在这一年里一直以野蛮的速度增长着。

从开始的小打小闹，到现如今的不断接收超大型企业，科创板向世人展示了他惊人的胃口。

前不久，半导体芯片巨头中芯国际登陆科创板，这只巨兽以从未见过的速度闯进了A股市场，从受理上市申请到完全登陆科创板仅用时46天。但这只巨兽募集了近530亿的资金，上市当天总市值超过6000亿人民币。

作为当前国内最大的集成电路芯片制造厂商，中芯国际进入科创板的每一步都受到了多方关注。

而就在中芯国际上市科创板的消息还未离开股民视线时，7月20日，蚂蚁集团官宣将于科创板和港交所同步上市，这一"超级独角兽"即将上市的新闻再次震惊了整个金融圈。

要知道早在2018年时，蚂蚁金服（蚂蚁科技原名）就已经估值超1500亿美元，而本次上市的蚂蚁集团的市场估值为2000亿美元，将有望成为中国第三大互联网公司。

可以说这个7月，科创板的诞辰月，中芯国际与蚂蚁集团都为科创板带来了厚重的"贺礼"，这份沉甸甸的礼物也将直接扩张近一倍的科创板市值。

1800亿解禁共迎"生日"

在科创板开市一周年的今天，迎来了规模最大的单日解禁潮，按照上一交易日收盘价计算，单日解禁总市值超1800亿，占据了全月科创板解禁总额的97%。

图源网络

巨量的解禁从理论上来说个股将受到较大抛压，短期内对股价会产生较大影响。业内在开盘前也纷纷预测股价会出现大幅波动，当日可能出现较大幅度下跌。

果不其然，在今日开盘，科创板解禁个股大部分出现一定幅度的下跌。

以解禁市值最高的中微公司为例，早盘低开2.3%，随后快速拉升，临近午盘开始跟随大盘出现回落，截止下午收盘，收跌3.43%，收于209.55元。

科创板诞生的意义

市场定位

科创板作为一个年轻的板块，其定位也是年轻的。设立科创板是推动上海国际金融中心和科技创新中心的高质量发展，并促进完善资本市场制度、激发市场活力的重要举措。从《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》中的第五条亦可看出科创板的上市企业门槛。

第五条，预计市值不低于人民币40亿元，主要业务或产品需经国家有关部门批准，市场空间大，目前已取得阶段性成果，并获得知名投资机构一定金额的投资。医药行业企业需取得至少一项一类新药二期临床试验批件。

并且上交所一再声明，科创板面向的是有较强科技创新能力和高成长型企业，要求研发投入较高且公司科技研发人员不低于公司人数占比10%，公司营收中高新技术产值不低于收入50%，公司具有自主知识产权且具有"新技术、新模式、新业态、新产业"的四新特征科技企业，其中对成长性进行了强调规定，要求渡过初创期且最近两年营业收入连续增长30%的且具有一定规模的科技公司。

市场功能

众所周知，科技创新一直存在着投入大、周期长、风险高的特点，不论是研发或是生产，科技企业的创新都需要长期的资本进行支撑。而中国资本市场近年来对于科技企业的扶持，更多的流于表面，并不能高效的利用自有资本对内部企业进行推动。

这样一来，也直接导致了大批正处于上升阶段的科技创新企业远赴境外上市。对于中国建立世界级金融中心和中国资本市场的发展，都是很不利的。

科创板的诞生很好的补齐了这一缺陷，让资本市场和科技创新深度融合，通过国内自有资本高效的对科技创新企业进行资金扶持，提供有效稳定的长期资金流支撑。

今年以来掀起中概股的回归浪潮，除了美股自身对中概股打压限制因素，我国科创板的推行，也是吸引原海外上市企业重回国内上市的重要原因。

市场发展

科创板属于中国证券投资市场的"增量改革"，隶属于中国资本市场的创新改革。科创板从落地就与众不同，以注册制的基础制度，信息披露便成为了核心，而并不同于核准制的仅主要参照各类财务指标上，这也使得更多优秀的企业能够顺利的进入资本市场。

同时，科创板的单日涨跌幅限制设置为20%，在提升市场的自由度的基础上，也增加了机构与投资者们的投资热情。

市场门槛

科创板的另一个特点，便是投资者准入门槛大幅提高。这也使得许多散户投资者对于科创板都有些许了解，但却从未真实触碰。

个人投资者开通科创板需要具备4大条件：

1：证券账户具备两年及以上的交易经验;

2：近20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万(不包括融资融券融入的资金和证券);

3：符合相应的风险评级;

4：通过科创板知识测试。

不仅对资金要求较高，对投资者的风险承受能力与专业投资知识，科创板也有着更为复杂困难的准入条件。

更高的投资门槛，是维持市场高度专业性的保障，但同时也是为了保护个人投资者的利益。科创板单日涨跌幅限制为20%，单日振幅可达到40%，相比较主板，风险性大幅增加。

可科创板虽然风险高，带来的资本配置影响力却是不可忽视的。

新经济评论员龚海瀚认为，如果A股拿着旧地图，那就找不到新世界。开拓科创板不仅是对资本市场的完善建设，更能形成对国内众多科技创新企业的扶持态势。相比中芯，蚂蚁的上市，对A股成长为世界主流交易市场的意义更大。

科创板作为新鲜血液"加盟"A股，使得整个中国股票市场多了一份朝气，通过科创板的发展扩张，以及后续不断完善，会吸引更多创新企业加入进来，同时也将获得更多资金用于推动该类企业的发展。加之沪指指数的修订，股改的不断深入，A股市场也从从前的片面单一，逐步形成了更为完善的市场交易体系。

但信息披露透明真实度不足，投资专业性较低等问题仍然存在。在未来，诸如中芯国际，蚂蚁集团一类的科技企业会越来越多，注入资本市场也是趋势所在。对于科创板，对于指数，对于A股来说，想要修缮完全，做到真正的海纳百川，还有很长的路要走。