君康人寿怎么了：去年手续费退保金翻倍，今年一季度亏14亿_新浪金融研究院

　　文/霏霁

　　偿付能力作为衡量经营管理的重要指标，一直是监管跟踪监测的重点。君康人寿2020年一季度综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为109.43%，逼近监管红线，且最新综合风险评级为C级。除偿付能力欠佳外，君康人寿2020年一季度净利润也巨亏13.65亿元。

　　偿付能力连续两季度评为C类

　　一季度净亏损近14亿

　　近日，随着各险企陆续在保险业协会披露一季度偿付能力，成立十四年的君康人寿又以亏损14亿再次引发关注。报告显示，君康人寿实现保险业务收入102.66亿元，与去年同期4.82亿元相比，大幅下滑45%，净亏损13.65亿元，亏损幅度同比扩大64.26%。据统计，君康人寿位列寿险业排名倒数第一，而净利润亏损破十亿元也仅仅有君康人寿、天安人寿两家公司。

　　对此君康人寿回应称，受新冠肺炎疫情影响，公司部分投资项目进度延迟，为规避风险保持流动性，导致第一季度投资收益未达预期。同时表示，从下半年开始，随着投资收益逐步兑现，预期利润情况将出现好转。

　　不仅业务收入下滑，亏损幅度增大，偿付能力充足率也再次接近监管红线。公开数据显示，君康人寿一季度偿付能力充足率为109.43%，较2019年末的139.7%下降了30%，风险评级为C，而在2019年第四季度就已被评级为C。这意味其已连续两个季度被监管评为C类。

　　而根据原保监会下发的“偿二代”规定，偿付能力达标必须同时满足三个条件：核心偿付能力充足率达标标准为50%、综合偿付能力充足率达标标准为100%、风险综合评级达标标准为B类以上。

　　目前君康人寿风险评级为C，显然已不符合相关要求。当险企综合偿付能力充足率低于100%时，将被责令调整业务结构、限制业务等，直至停止部分或全部新业务、接管、申请破产等。

　　事实上，在君康人寿的发展过程中，就曾出现过因偿付能力不达标而遭到监管处罚的先例。

　　2014年君康人寿因为偿付能力充足率为负值，遭到保监会严厉监管，停止开展新业务、增加分支机构和各项投资。

　　手续费退保金翻倍

　　银保渠道或成君康输血大股东通道

　　2020年一季度业绩的低迷或许有疫情的特殊因素影响，但君康人寿近两年的盈利能力也有所下降。年报显示，2019年保险业务收入362.11亿元，同比增长22.51%，其投资收益达103.78亿元，同比增43.48%，但是其净利润仅为0.85亿元，与2018年的1.75亿元相比遭遇腰斩，已经是连续两年下降，2018年，君康人寿净利润1.75亿元，同比下降30%。

数据来源：公司年报

　　投资收益大增的情况下，净利润却大幅下降，或许跟君康人寿手续费和退保金暴涨有关。2019年报显示，手续费及佣金支出47.27亿元，大幅增长138.67%。从渠道看，君康人寿背靠股东资源，基本放弃个险渠道，专注于银保。2019年君康人寿银保渠道保费收入328.39亿元，占比总保费的90.69%。公开资料显示，君康人寿大股东忠旺集团旗下有辽阳农商行、辽阳银行、抚顺银行、锦州银行、大连银行、吉林银行等。

　　但是近年来，银保渠道成本不断走高，保险公司对其的态度也褒贬不一。而君康人寿以超过100%的手续费增幅，换来20%的保费增长，也需要考虑一下成本。

　　在退保金方面，2019年君康人寿退保金71.62亿元，较2018年翻了4倍有余。年报显示，2019年君康人寿前5大险种中，有4款均为年金保险（含一款养老年金），一般而言该类产品在3-5年时现金价值最大。据年报显示，君康人寿近3年产品大部分都是年金险。

　　近日，有媒体报道称，君康人寿大量资金以存款的名义存入关联银行，其中一部分通过第三方或质押的方式被忠旺关联企业占用，其次是通过购买忠旺制定的资管计划，将保险资金间接存入银行，再以存款质押的方式变相套取资金；更为直接的是通过股权投资的方式，将大量资金投资于忠旺关联企业，或者是通过把控君康人寿设立的子公司，将大量资金转移给无任何业务往来的第三方。

　　据2019年君康人寿披露的关联交易来看，4月君康人寿与北京忠旺投资发展有限公司共同出资设立健康产业公司，君康人寿拟出资4900万，占股49%，随后6月初出又将47.35亿元投向大额不动产，用于购买北京望京商办大厦，据了解，此次投资为追加投资，2019年一季度，君康人寿曾将45.57亿元，投入该项目。此外，君康人寿还投资忠旺集团发行的“16忠旺03”债券，投资金额累计5522万元。